① 道明证券分析师认为，欧洲央行在修补量化宽松再投资政策上只有有限的操作空间，他们的基本预测是欧洲央行仍将锚定欧元利率为基准，采用一些更传统的货币工具，包括了量化宽松再投资、负存款利率、明确的利率前瞻指引以及公开市场操作(MROs，TLTROs)等，因此，尽管欧洲央行在12月退出购债计划后，这些债券或出现更高的溢价，但货币政策正常化路径仍将比预期慢得多，鉴于意大利、脱欧、贸易形势以及德国改选等事件带来的下行风险，包括经济数据欠佳的影响；
② 他们仍预期德国10年期债券收益率到2019年年末触及0.8%水平的预测感到满意，在这样的债券收益率走势下，重新构建债券溢价的主题应该在长线末端时获得动能，继续认为当前的收益率曲线较前端的利率水平而言过于走平，由此仍维持将更为陡峭的观点

阅读数：