②黄金ETF的资金流入既可归因为10月金价上扬走势，也有资产配置避险的动机，虽今年美股大跌还没有达到熊市定义的程度且美国经济数据亮丽，但市场对于美国经济能否脱离全球而一枝独秀及扩张周期的后续动力疑虑在不断升温；
③这很可能催生实物黄金配置需求，不过，考虑到美国10月CPI同比为2.5％，12月加息仍是大概率，因此，在12月加息落地之前，以黄金ETF为代表的实物黄金投资需求仍会受到相对低迷的金价抑制；
④一旦加息落地，市场对美国经济扩张持续性的担忧将很可能从金价走势和避险情绪两个渠道刺激实物黄金投资需求，而实物黄金投资需求的飙升又会反过来支持金价的上扬。
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