② 同时,市场还处于长期债务周期的尾声,此时资产价格和经济都对紧缩政策特别敏感,而央行却并没有多少工具去放松信贷;
③ 达利欧指出,在美国经济中,美国企业减税进一步提升了股价,并增加了预算赤字,而这将要求财政部借入更多的资金;
④ 达利欧在文章中写道,除了保持极低的利率外,各国央行还印发了大量货币,购买了大量债务,从而为市场提供了支撑;
⑤ 而正是由于这些出现在生产力受限的短期债务周期尾声,对市场和经济的一次性刺激,又导致美联储提高了利率;
⑥ 无论是在上世纪30年代还是过去几年,央行为抵消长期债务负担的行为都导致了短期债务周期的反弹,从而又引发了紧缩,而现在的市场看起来就很像1937年;
⑦ 在长期债务周期的尾声,达利欧认为,央行很能难扭转这种局面,因为这时央行降低利率、购买和推高金融资产的能力都非常有限
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