② 制造业在接近2018年底时陷入萎缩，出口增长放慢且信心指标跌向多年低位；预期的基础通胀上升也未能实现，而且就业增长正在放缓；
③ 所有这些都表明，欧元区目前经济增速等于甚至低于趋势增长率，因此通胀压力可能需要更长时间才能形成；
④ 造成疲态的部分原因可能是暂时的，比如德国汽车业努力因应新的排放标准，英国脱欧前投资者的谨慎情绪，或者针对法国总统马克龙的黄背心活动对信心的拖累等；
⑤ 但外部需求低迷的情况可能更加持久，如果这种对经济增长的拖累持续，欧洲央行将不得不暗示利率处于纪录低位的时间将更长，通过推迟加息来提供更多刺激；
⑥ 该央行还可能以更加慷慨的条件向银行提供长期贷款，并调整其对到期债券回笼资金再投资持续时间的指引；
⑦ 决策者在采取更多实质性举措前可以先等一等，希望经济增长在未来数月加速，并在数据令人失望之际改变投资者的加息预期，让市场发挥其作用；
⑧ 投资者目前认为，央行要等到2020年中期才会加息，并将维持较低的借贷成本，即便欧洲央行并未明确表态
阅读数：
