① 由于中短期通胀预期仍将低迷，这是看空黄金的一大理由。尽管市场还是有避险需求，但因刺激带来的通胀在中短期是不太可能出现的。利率则还会维持在低水平，避险情绪疲软会使得黄金承压，年末跌至1600关口；
② 此前避险情绪和低利率推动金价走高，但近期黄金市场的上涨主要是受到了投资者们对冲通胀的需求，但在通胀可能难以上涨的情况下，黄金就会承压；
③ 凯投宏观认为，近期的大量刺激并不能推动中期通胀的上升。短期会出现通胀低迷的情况，被注入市场的大量流动性不太可能推动通胀中期升温。金融危机时，利率降到零以及大量QE都并没能带来通胀；
④ 另外，在全球经济开始复苏后，避险情绪的下降也会打压黄金的表现

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