① 新兴市场股市回到原点。数据显示，MSCI新兴市场指数估值已跌至2016年1月以来这波8万亿美元涨势开始前的水平。该指数价格与预估获利的比率现在略微高于10倍；
② 这对投资者来说既是好消息，也是坏消息。自2016年3月以来，新兴市场公司的利润预期已经上涨了39％。这代表估值下跌的一部分来自盈利前景的改善，获利是市盈率等式的分母，尽管更大的部分来自今年1月以来5.4万亿美元的跌势；
③ 因此，投资者能够以与2016年3月相同的市盈率购买公司股票，当时公司的盈利能力较低。这就是所谓的价值投资者通常在寻找的那种物美价廉的投资；
注：MSCI新兴市场指数连续第五天下跌，市盈率为10.01倍，为2014年3月以来的最低水平

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