经济学家马丁费尔德斯坦设想，由于长期利率上升，2019年左右股市将出现大幅调整。然而自那以来，长期利率一直在下降，这向我们展示了一幅完全不同的图景，即2019年可能导致股市大幅回调的因素是什么；答案可能是美国股市估值过高。经过九年的宽松的货币政策,股价创造财富效应产生更多的消费支出,这将为确保经济复苏,美国股市产生了水平似乎与企业业绩显著。例如，耶鲁大学经济学家罗伯特?席勒在2018年7月提出的经周期调整的市盈率(CAPE)指标触及33.31，高于1929年9月的水平，当时股市刚刚开始崩盘，与大萧条有关；

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