① 日元与黄金在过去八年里有着非常强烈的相关性，而且不断增强。因此，如果日元继续走低，而黄金打破二者的相关性，那么这将是这两种资产近十年来首次分道扬镳。虽然存在这种可能性，但目前尚无证据表明二者相关性已经被切断。因此，最有可能的情况是，黄金应该会在未来几个月继续下行，直到二者都能企稳；
② 日元与黄金之比也可以证明二者相关性依然有效。该比率下降，意味着日元相对黄金贬值。例如，2000年至2011年，日元相对黄金的价值减少80%。但有意思的是，该比率自2011年以来走平，变动幅度非常小；
③ 日元与黄金形成这种强烈相关性可能的原因包括：1、日本整体通胀低迷，导致投资者在某些时候将日元视为避险天堂。2、日元套利交易继续盛行，投资者借入日元投资其他市场。因此，在“风险资产”受到青睐时，对日元施加了下行压力，市场冒险情绪较高时黄金也会受到打压。3、交易者的持续影响：市场参与者习惯于二者相关性发挥了这么长时间的作用，以至于它成为一个自我实现的预言——他们在日元强势时买入黄金，在日元疲软时卖出黄金，反之亦然；

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