美联储此次决议整体偏鹰派，鲍威尔延续鸽派。展望后市。本次会议或是美联储的一个分水岭，尽管宽松尚未到头，但在当前美国通胀压力高企，一旦就业市场加快恢复，经济取得实质性进展，未来美联储逐步退出宽松或成主题。我们维持预计美联储或在4季度左右提及缩减购债的观点不变，维持贵金属下半年看空观点不变。此外中期也需警惕未来流动性收缩预期对大宗商品的持续压制。

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