1. 政策风险：2026年初的关键事件是美联储主席人选的提名，鲍威尔的任期将于5月结束。市场密切关注特朗普政府对美联储施压要求降息，是否会损害其独立性。eToro全球市场策略师Lale Akoner警告，2026年一个被低估的尾部风险是美联储可能过度放松政策，从而意外地重新点燃通胀。
2. 政治与地缘风险：美国国内，最高法院即将对特朗普全面关税的合法性作出裁决，11月将举行中期选举。国际层面，美国对委内瑞拉的军事行动以及特朗普针对哥伦比亚、墨西哥、古巴、加拿大和格陵兰岛的言论，显著加剧了地缘政治不确定性，成为市场焦点。
3. 新兴市场变量：2026年是多个新兴市场国家的选举年，包括匈牙利、巴西和哥伦比亚等。这些选举结果可能影响地区政策走向和经济增长前景，为市场带来变数。例如，巴西和哥伦比亚若出现保守派获胜，可能会带来更受投资者欢迎的财政政策和监管环境，而匈牙利的选举则关乎欧尔班政府的未来