上周现货黄金开盘1337.28美元/盎司，最高1344.53美元/盎司，最低1317.95美元/盎司，收盘1320.73美元/盎司，全周金价大幅下跌21.81美元，跌幅1.62%。整体来看，上周金价持续下跌，因此前美联储官员偏鹰派讲话，令市场警惕周五召开的全球央行年会上耶伦的态度，而事实上耶伦也表现出偏鹰派的立场，这是金价全周承压的最重要原因。
图1周内金价走势
本周公布的数据显示，美国7月成屋销售低于预期和前一期，但是新屋销售增速大超预期和前一期，表明房地产继续保持增长态势；制造业方面，耐用品订单均实现超预期增长，并且扭转了6月的下跌态势；8月20日当周首次申请失业救济人数继续下降，就业方面仍保持较为强劲状态；8月密歇根大学消费者信心指数终值略低于预期；二季度实际GDP年化季环比修正至1.1%符合预期。总体来看，虽然之前数据不佳表明波动难免，但是美国经济仍处于复苏之中。
美联储方面，由于召开杰克森霍尔全球央行年会，上周末和本周内多位联储官员发表讲话，包括美联储副主席Fischer、旧金山联储主席Williams、堪萨斯城联储主席George、达拉斯联储主席Kaplan在内的官员均持有鹰派态度，尤其是此前持有鸽派态度的Kaplan态度的转变更值得关注。更重要的，美联储主席耶伦在周五的会议上继续看好美国经济，并且表示近几个月升息的概率显著提高。截至周末，根据联邦基金利率期货推算的9月、12月、3月之前升息至0.75%的概率分别为33%、44.4%、43.8%，较之前出现一定上升，尤其是9月预期上升较快，表明市场的态度正在发生转变。根据以往的前瞻指引路径判断，实质上9月加息可能性仍低，上述举措更可能是美联储加强预期管理的方式，但9月会议偏鹰派的可能性仍存在，因此美元指数走强的可能性较高。
图2美联储政策声明变动情况
欧洲方面，本周公布的德国、法国、欧元区的制造业PMI不及或持平预期，但是法国服务业PMI实现一定增长，并带动欧元区服务业和综合PMI走高。德国和法国的GDP也基本符合预期。在欧洲央行的企业债购买计划之下，两家西班牙企业通过私募的方式，直接向欧洲央行发行了债券，事实上欧洲央行也曾从一级市场购债。此外，英国首相May周五表示，预计可能在明年4月正式启动退欧程序，届时金价可能再受扰动，但近期该事件影响仍不大。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周微幅增仓0.6吨，此前一周为减仓4.46吨。CFTC公布的数据显示，截至上周二纽约金非商业持仓净多头为294609张，此前一周持仓量为283851张，净多头持仓略有上升。总体来看，上周多头仍有保持仓位或增仓的意愿，但周五消息面变动之后，该意愿或将发生改变，谨防后期黄金期现货仓位回落。
图3纽约期金净多头持仓情况
综合来看，上周金价持续下跌，因此前美联储官员偏鹰派讲话，令市场警惕周五召开的全球央行年会上耶伦的态度，而事实上耶伦也表现出偏鹰派的立场，这是金价全周承压的最重要原因。技术上看，目前金价仍处于区间震荡走势的下沿，该支撑位大致位于1320美元附近，消息面变动令该位置可能继续承压，上方压力线位于1358美元附近；一旦跌破上述支撑，中线趋势偏空的可能性较高，关注多空双方对此位置的争夺。本周五将迎来美国8月非农数据，需要重点关注。
图4重点关注数据或事件
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
