上周现货黄金开盘1315.70美元/盎司，最高1319.39美元/盎司，最低1241.27美元/盎司，收盘1251.83美元/盎司，全周金价暴跌63.46美元，跌幅4.82%。整体来看，上周金价下跌主要发生在周二，美国经济数据走强，美联储官员表态鹰派，市场对加息的忧虑再次上升；此外有媒体报道欧央行或将退出QE也助推了此次金价下行。
图1周内金价走势
上周公布的数据显示，美国9月ISM制造业指数实现超预期增长，重新回升至荣枯线上方，8月工厂订单和耐用品订单环比增速也超预期；ISM非制造业指数也出现大幅跳升。就业方面的数据显示，9月ADP就业人数变动和非农就业人口变动均低于预期，且失业率小幅回升0.1个百分点，但非农前值被上修。综合来看，美国经济持续复苏的大方向不变，虽然本月就业数据出现一定波动，但从当周首次申请失业救济人数等先行指标看，未来尤其是失业率仍有进一步降低的可能性。
美联储方面，上周多位官员发表讲话，包括副主席Fischer、芝加哥联储主席Evans、里士满联储主席Lacker、克利夫兰联储主席Mester在内的官员均发表鹰派讲话，且除了Evans之外其他官员曾多次鹰派表态，仅有达拉斯联储主席Kaplan坚持鸽派意见，可以看到，目前联储内部的鹰派正在逐步占据上风。根据联邦基金利率期货推测的，12月份升息至0.75%的概率上升至60%，较前期出现显著走高。美元指数上行超过1%，10年美债也走高达15个基点，并创下3个多月以来的高位，市场正在继续将12月升息计入价格，并且这一情况有望继续延续。
图2美联储官员发言（红色为今年有投票权）
欧洲方面，本周公布的9月制造业PMI终值数据显示，法国实现超预期增长，德国和欧元区整体则符合预期。而德国、法国的工业产出以及订单等数据均出现超预期增长。结合之前的一系列表现看，欧元区经济短期内有望获得稳定，但是中长期来看仍没有持续复苏的动力。而包括德拉吉在内的欧洲央行多位高管宣称将会维持QE政策以及目前的低利率水平；此外，正面临危机的德银与美国司法部可能达成和解，也在一定程度上提振了市场。总体来看，欧洲货币政策仍在边际收紧，且未来确实收紧政策的可能性也有上升，美欧货币政策差异边际收窄、全球流动性收紧的隐忧仍在。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周增加10.95吨，此前一周变动情况为减少3.27吨。CFTC公布的数据显示，截至上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为245508张，此前一周持仓量为291904张，净多头持仓继续回落。现货投资商持仓数据继续上升表明其仍在金价下跌之时仍在补仓而非减仓，对减缓金价跌幅起到一定作用。
图3纽约期金净多头持仓情况
综合来看，上周金价下跌主要发生在周二，美国经济数据走强，美联储官员表态鹰派，市场对加息的忧虑再次上升；此外有媒体报道欧央行或将退出QE也助推了此次金价下行。技术上看，金价一举跌破1300美元附近的强支撑，表明空头力量非常强大，中线震荡下行的趋势开始加速，金价在当前位置或有支撑，1207至1200美元可能有强支撑，上方1300美元重新成为压力位，结合消息面因素来看，中期走势延续偏空的方向不变。本周重点关注的数据包括，欧元区工业产值，美国零售消费情况和PPI价格指数，以及密歇根大学信心指数。
图4重点关注数据或事件(一)
图4重点关注数据或事件(二)
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
