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① 在全球经济面临的风险日渐增多的情况下,投资者避险需求再度被激发,大量资金从股市和石油市场转移到国债市场、黄金和避险货币的投资中来。美国国债收益率近期显著下行。同时出现的另一个迹象是,美国国债收益率曲线持续处于倒挂状态,加大了市场对可能出现经济衰退的担忧和对美联储降息的预期;
法国巴黎银行表示,虽然收益率正在下降,降低持有黄金的机会成本,但投资者并没有增加做多金价,这可以从SPDR Gold Trust持仓数据来看。这表明投资者对黄金价格前景有一定程度的保留;
推动美指下跌的原因在于美债收益率在此前一度企稳后再度大跌,10年期美债收益率跌至2.17%,为自2017年9月以来最低,这使得美元资产失去外资吸引力。而带动美债价格暴涨的原因则是避险情绪的再度加码,日内稍早,美国总统特朗普宣布兑墨西哥加征关税以倒逼该国减少非法移民输出,此举令全球震惊;
德国10年期国债收益率跌至历史低点,先前美国总统特朗普威胁对墨西哥商品加征关税,其影响席卷金融市场;特朗普誓言对墨西哥商品加征5%的关税,直至该国阻止移民非法进入美国为止;
而就市场反应来看,避险需求目前最主要还是去向美债,不过若这样的情况持续延续,那么黄金则也有可能会在一定程度上受到追捧,加之持续的收益率倒挂也或将加大市场对于美联储在年内采取降息动作的预期,从而进一步推高黄金的价格;