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法国农业信贷银行表示,尽管美元具有收益率优势,但全球风险偏好情绪降温并未令美元受益,美元上涨趋势或接近拐点,美元不利因素方面,美联储可能暂停加息、美股和信贷市场走软、美国经济表现愈发脆弱
① 据高盛模型显示,如若美联储意外加息1.5个百分点,会将10年期美国国债收益率推升45个基点、股价下跌9%、美元走高4%;但符合预期的货币政策措施影响则将会“小很多”; ② 大多数预测人士认为美联储将再收紧1个百分点或更低,紧缩速度不太可能比过去一年每季度25个基点更快。相反,市场推测主要集中在2019年可能暂停加息上,部分原因在于10月初以来金融市场波动率激增。更为鹰派的美联储政策情景主要关注的是,就业市场处在历史上最为吃紧的时期,可能会在某时触发通胀大幅提高;
① 荷兰国际集团分析师表示,美联储联邦基金利率区间料在今年年底触及2.25-2.50%,因为美联储的货币政策立场不再被描述为“宽松”,预计2019年美联储将继续加息; ② 利率上升以及美元走强的滞后效应将令美国经济面临的风险上升,财政刺激对经济增长的支撑作用也逐步消退,中期大选结果限制了美国政府进一步减税或扩大支出的概率,全球经济增长前景转弱,欧洲和亚洲出现放缓的明显迹象,而贸易保护主义加剧将加剧疲软趋势,近期股市下跌加剧了市场对2019年经济增长的担忧
① 独立金融分析师麦肯纳表示,原油市场出现了彻底投降,油价下跌的压力来自石油供应激增和需求增长放缓,预计这将导致2019年石油供应过剩; ② 摩根士丹利表示由于亚洲的金融环境收紧,2018年明显标志着10年亚洲信贷牛市的结束,预计2019年仍将如此;
伦敦资本集团研究部主管Jasper Lawler表示,黄金自身是持稳的,但在整个大宗商品混乱的情况下购买贵金属是困难的,他认为暂时会在1240美元左右盘整,但将看到买盘压力开始出现