尽管目前市场上的避险情绪十分高涨，无收益黄金依然在美债收益率企稳高涨的背景之下承担巨大的压力，悲观情绪回归市场。风险催化剂正坐稳驾驶员位置，金价未来走势目前仍然取决于美债收益率。

现货黄金走势概述

现货黄金上周五小幅上涨，收于1745美元附近。本交易日亚盘初，现货黄金回调，交投于1736美元附近。在美债收益率走高以及股市紧张之际，现货黄金仍然陷于纠结之中。

周三的美联储决议一度提升了市场的风险情绪。美联储宣布大幅调高了对经济增长的预期，但同时表示，尽管经济前景有所改善，而且今年通货膨胀率有所上升，但预计在2023年之前不会加息。

美联储主席鲍威尔周三重申了将利率维持在接近于零的水平的承诺，以保持经济复苏的正常轨道。这种温和的政策本应该对贵金属有所支撑，黄金也触及了周内高点。但这种积极的情绪并未持续多久就急转直下，债券市场只平静了不到一天，就再度遭到大幅抛售，基准十年期国债收益率“破表”，飙升至1.73%，达到去年1月份以来最高水平。

而周五美联储又在一份简短声明中表示，补充杠杆率(SLR)的减免措施将于3月31日到期，并不会延期。这可能导致利率有可能进一步上升，因为银行可能会决定出售部分美国国债，这样它们就不必维持存款准备金率。

通货紧缩的担忧促使避险情绪高涨，但延续至本周市场仍能看到，由于黄金属于无收益资产，而无风险的美债收益率回稳，持续压制着黄金的涨幅。低迷情绪未能带动金价走高，而值得关注的是，目前股票期货和大宗商品都因悲观情绪构成压力，因此金价未来走势仍需要观望美债收益率的变化。

本周美联储将继续占据市场“C位” ，鲍威尔至少将三度露面。美联储宣布SLR到期不续，后续影响本周仍待显现。鲍威尔与耶伦本周料继续“放鸽”，美债收益率料继续压制金价在1750之下。

本周美联储主席鲍威尔将携众多央行官员密集登台，其中鲍威尔有至少三次公开露面的机会。他们对于债券市场的描述或将成为引发市场波动性的来源。

现货黄金后市

本周将有多个重要数据连番登场，多国制造业PMI数据将公布，同时还将公布美国GDP数据等。

有分析指出，在经过两个月的下跌之后，金价已经企稳。德国商业银行表示，虽然投资者从避风港转向了风险较高的资产导致金价今年下跌约8%，但其作为通胀对冲工具的角色带来了一定的支撑。债券收益率上升和股市紧张情绪之间的拉锯战还在持续。

技术面

黄金买家调动11周的阻力线，目前在1745美元附近。持续突破该水平，黄金将面临去年11月低点1765美元之前，黄金有必要持续保持突破。

若金价重新突破1739.50美元/盎司并维持在这一水平上方，这将推动金价进一步上涨，首个目标位于1765.00美元/盎司，更高目标在1800.00美元/盎司。