在距离美国财长耶伦表示的10月18日截止日期仅剩不到两周时间，一直困扰市场的债务上限问题似乎出现了一些转机。美国参议院周四通过了一项法案，可短期提高债务上限，将上限日期延长至12月30日，目前静待众议院给出最终的答案，如果两党能够再次问题上达成共识，将会有效的缓解迫在眉睫的违约风险。

现货黄金走势概述

周五(10月8日)，现货黄金小幅上涨。截止发稿，现货黄金报1759.03美元/盎司，涨幅0.2%。

周四(10月7日)，金价下跌，因在本周晚些时候将公布的月度就业数据之前，美国上周初请失业金人数下降提振了美债收益率，并引发对美联储可能很快开始缩减经济支持措施的押注。

美市尾盘，现货黄金收报1755.49美元/盎司，下跌7.05美元或0.40%，盘中最低触及1751.83美元/盎司，较日高1766.86美元/盎司回落15美元。

决定权推给众议院?参议院通过债务上限延长法案!

当地时间周四(10月8日)，美国参议院周四通过了一项法案，可短期提高债务上限。美国在有史以来几乎违约的边缘悬崖勒马，打破了困扰金融市场的长达数周的僵局。

投票结果为50票对48票，没有共和党人支持这项措施。增加4800亿美元的法定借款将在12月3日左右用完。

提高债务上限仍需众议院投票。众议院领导人告诉国会议员，可能会在72小时内被召回华盛顿。预计众议院会通过这项法案，白宫说，总统拜登期待签署这项法案以成为法律。

9月底到10月中，美国面临一系列重要的财政政策节点，如此前已通过参议院的5500亿美元基建投资、包含加税计划的3.5万亿美元支出方案、10月1日新财年拨款法案(最后一刻通过临时拨款法案给政府提供资金至12月3日，避免了政府关门)、10月18日债务上限(无法及时解决会导致政府违约)，这也是我们在9月月报提示短期转向防风险的主要原因之一(《海外资产配置月报(2021-9)：短期转向防风险》)。这其中，债务上限无疑是重中之重。

所谓债务上限，是美国政府联邦债务法定限额，可以理解为美国财政部的“信用卡额度”，在不超过上限的情况下，财政部可自行掌握发债节奏，触及上限后无法进一步新增。截止2021年8月，美国联邦债务为28.4万亿美元。与针对未来支出的财政拨款不同，由于债务上限独立来看约束的主要是用于偿还过往已发生支出的持续责任(如国债还本付息)，因此若不能得到及时解决的话，意味着对现有债务违约，这在美国历史上还基本没有发生过，因此其影响要远大于仅仅是部分非职能部门暂时性关闭且屡见不鲜的政府关门。

8月1日债务上限再度生效以来，财政部开始采用非常规措施(如暂停部分非必要支出和动用现金储备)仍可以支撑相当一段时间，但目前预计10月18日现金储备也将基本耗尽，因此在此之前必须冻结(无上限但有时间期限)或提高债务上限(有上限但无时间期限)。

有惊但无险依然是我们的基准情形，主要是由于债务上限太过重要，不能解决的风险是巨大的，最差情况下民主党依然可以单独上调。不过，过程的曲折可能也难以避免。

短期看，如果两党能够达成暂时共识的话，能有效延后迫在眉睫的违约风险，改善市场情绪，但也会因财政部重新增加现金储备而推升债券供给，结合即将到来的QE减量支撑利率上行。

如果民主党不同意这一方案、或者之后又拖到最后一刻、甚至在极端情形下真的出现短暂的技术性违约、又或者哪怕是像2011年8月债务上限危机临到跟前才解决但却被标普公司下调了主权债务评级的话，那对市场的冲击都可能将是巨大的，甚至不排除影响美联储QE减量节奏。

晚间投资者将迎来美国9月非农就业报告。周五公布的非农就业数据料显示美国就业市场持续改善。

若周五将公布的美国非农就业报告也优于预期，美联储将更加确定缩减购债。这将推动美元走强，从而令金价遭遇打击。