市场"忽视"美联储最大鹰派，黄金大涨近15美元

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曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。

市场"忽视"美联储最大鹰派，黄金大涨近15美元 2022-04-08 10:20:44

周五（4月8日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1932美元附近，尽管美联储最大鹰派呼吁年内每次议息会议都需要加息50个基点，但市场却不买账，因为俄罗斯坦承部队伤亡“悲剧”及严重经济冲击，正酝酿重大攻势；对物价上涨和乌克兰危机的担忧增强黄金作为对冲通胀工具和避险资产的吸引力。多头士气有所提升，但金价目前仍处于震荡走势。

圣路易斯联储主席布拉德周四表示，美联储在抗击通胀方面落后了，需要在年底前再加息三个百分点，这意味着美联储今年剩下的六次会议每次都将加息50个基点。

“我希望在今年下半年到达该水平…我们不得不采取行动”，才能赶到通胀的前头，目前美国通胀率达到美联储2%目标的三倍，布拉德说。“我们谈论的是长期以来最大力度的行动。”

这一步伐比布拉德在3月美联储会议上提出的速度略快，当时他预计联邦基金利率将在今年年底达到3.25%。

3月会议记录显示，布拉德的“多位”同事准备在即将召开的会议上“一次或多次”加息50个基点。

但布拉德勾勒出的路径，甚至超出了市场目前对美联储的预期。布拉德对通胀的反应目前可能是政策制定者中最激进的。芝加哥商品交易所集团编制的数据显示，联邦基金利率期货合约的走势显示，投资者预计美联储将在年底前将政策利率目标区间上调至2.5%-2.75%。

布拉德表示，就算是对标准货币政策规则的“慷慨”应用，也显示出美联储在抗击通胀方面“落后于形势”，即便是在考虑到市场上已经发生的金融条件“收紧”之后。这些收紧是基于投资者对美联储将采取更激进行动的预期。

尽管美联储仅将政策利率上调25个基点，至0.25%-0.5%，两年期美债收益率已经从3月1日的1.45%左右上升到周四上午的2.45%，30年期房贷利率也从还不到3%的近期低点上升至接近5%。

美联储下次会议将在5月3-4日举行，市场普遍预期美联储将在那次会议上加息0.5个百分点。下周将公布的通胀数据预计将显示，由于乌克兰战争导致汽油价格飙升，3月份消费者物价指数(CPI)增速可能会超过8%或更高。

货币市场预测美联储今年将累计升息250基点，紧缩力度达近三十年最大。

美国上周初请失业金人数下降，表明进入第二季之际，劳动力市场状况进一步收紧，这可能会导致通胀居高不下。

初请人数回落至3月中触及的逾53年最低，在一定程度上反映了季节性因子修正，即政府用来剔除数据中季节性波动的模型。

在新冠疫情期间，劳工部从乘法模型转为使用加法模型来对初请和续请失业金人数进行季节性调整。经济学家曾抱怨，由于新冠危机造成的经济冲击，乘法模型的可靠性较低。

美国劳工部周四表示，“鉴于疫情对失业保险系列数据的大部分重大影响已经减轻，季节性调整模型将再次使用乘法模型，统计测试显示，在正常情况下，失业保险系列数据应采用乘法模型进行预估。”

截至4月2日当周，初请失业金人数减少5000人，经季节性调整后为16.6万人，追平了截至3月19日当周创下的1968年11月以来的最低水平。

整体来看，短线地缘局势担忧开始主导市场情绪，分析人士预期俄罗斯将在那里展开大规模进攻，预计欧盟理事会将于当地时间8日正式宣布制裁决定和具体措施，金价短线仍有震荡走高的机会；但中线走势可能受到美联储大幅度加息预期的压制，日内分别关注1950关口阻力和3月24日高点1966附近阻力。

日内经济数据相对较少，重点关注俄乌局势和欧美制裁的进一步消息，短线略微偏向利好金价。

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