激进加息预期降温，金价剑指1800？

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曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。

激进加息预期降温，金价剑指1800？ 2022-07-29 10:35:23

周五（7月29日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1754美元附近，守住了隔夜大部分涨幅。周四金价上涨逾1%，现货黄金一度创近三周新高至1756.96美元/盎司，一方面美联储主席鲍威尔不那么激进的讲话基调推动金价上涨，另一方面美国经济萎缩，美债收益率继续下跌，美元跌创逾三周新低，进一步提振了黄金的避险吸引力。

数据显示，美国经济在第二季度意外萎缩，消费者支出增速为两年来最慢，企业支出下降，这可能引发市场对经济已经陷入衰退的担忧。

美元指数震荡走弱，最低触及106.05，为7月6日以来新低，追随美债收益率跌势，此前数据显示美国第二季度经济再次萎缩，助长了对美联储不会像之前预期的那样激进加息的猜测。

周四，联邦基金利率期货交易员对12月指标利率的预期下降至3.25%，而在周三美联储决定公布前为3.4%。市场对2022年剩余时间累计加息幅度的预期也从美联储周三公布决定前
的108个基点降到了92个基点。

利率市场目前消化的美联储在9月下一次会议上加息50个基点的可能性为76%。

美国经济在第二季度意外萎缩，消费者支出以两年来最慢速度增长，企业支出下降，经济陷入衰退的风险增大。

虽然商务部周四报告的国内生产总值(GDP)连续第二个季度下降，主要反映了机动车持续短缺导致企业积累库存的速度放缓，但经济状况疲软，出口成为唯一的亮点。

这可能会阻碍美联储在与高通胀作斗争的过程中继续激进加息。美联储周三进一步加息75个基点，使3月以来的累计加息幅度达到225个基点。

数据显示，美国第二季GDP环比年率的初值为-0.9%。接受路透调查的经济学家之前预测GDP将以0.5%的速度反弹。经济学家的预测从低至萎缩2.1%到高至增长2.0%不等。

第一季度经济萎缩了1.6%。上半年经济萎缩了1.3%，满足了“技术性衰退”的定义。但经济学家说，若使用更广泛的活动指标，经济并没有陷入衰退。

美国全国经济研究所(NBER)是美国经济衰退的官方仲裁者，该机构将经济衰退定义为 “经济中各个领域的活动显著下降，持续时间超过几个月，通常体现在生产、就业、实际收入和其他指标中。”

今年上半年，平均每月增加就业岗位45.67万个，而国内需求继续增长。

目前来看，短线看涨信号有所增强，金价有望继续震荡上攻，留意5月16日低点1786.70附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步涨向1800关口附近。

整体来看，基本面暂时偏向多头，美元走弱之际，黄金的避险买盘和逢低买盘给金价提供上涨动能，美联储主席周三称未来加息进程取决于经济数据，但GDP数据表现不佳，地缘局势紧张，都给多头提供信心，技术面看涨信号也显著增加，金价有望试探5月份低点1786.70附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步试探55日均线1800关口附近阻力。

需要提醒的是，1786.70附近阻力的阻力较强，如果不能顶破该阻力，仍需提防金价重回跌势的风险。

本交易日重点关注美国6月核心PCE数据，这是美联储最看重的通胀指标，目前市场预计将持平于5月4.7%，也是去年11月份以来低点，如果符合预期或者差于预期，则可能会略微降低美联储激进加息的预期。但如果强于预期，则可能会略微拖累金价表现。不过，市场预计美国6月PCE将同比增长6.8%，有望刷新近40年高点，需要予以警惕。

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