非农强劲金价受阻，本周关注美国CPI

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曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。

非农强劲金价受阻，本周关注美国CPI 2022-08-08 10:47:49

周一（8月8日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1774美元附近，上周五金价自近一个月高位回落，一方面是美国7月份非农就业数据表现靓丽，市场对美联储9月份加息75个基点的预期大幅升温，美元和美债收益率上涨，打压金价；另一方面，55日均线也对金价形成压制；不过，鉴于地缘局势依然紧张，仍有逢低买盘支撑金价。

美元上周五全线大涨，美元指数上涨0.79%，盘中一度创一周新高至106.94，收报106.58，周线上涨0.72%，为三周来最佳表现，此前美国就业报告强于预期，表明美联储可能需要在短期内继续激进加息。

美国从两年期到30年期国债收益率均攀升，涨幅10-22个基点不等。

受到密切关注的两年/10年期国债收益率差一度触及负45个基点，是这段曲线自2000年8月以来最严重的倒置。在强劲的就业数据发布后，投资者消化对美联储下个月加息75个基点的预期。该收益率差盘尾报负41个基点。

美国7月就业增长意外加速，就业岗位增至超过疫情前的水平，给经济已陷入衰退的担忧泼了一盆冷水。

美国劳工部备受关注的就业报告还显示，薪资继续大幅增长，工时普遍延长。劳动力市场的持续强劲势头可能使美联储有继续大幅加息的空间。

数据显示，7月非农就业岗位增加52.8万个，为2月以来最大增幅，超过了所有经济学家的预期。6月数据被上修，显示增加了39.8万个工作岗位，前值为增加37.2万个。7月就业岗位连续第19个月增加，增幅超出了经济学家预期的25万个。

劳动力市场现已恢复了新冠疫情期间流失的所有工作岗位，尽管政府就业岗位仍比疫情前水平低约59.7万个。但总体就业岗位比2020年2月多出了3.2万个。

此次恢复所有流失岗位只用了不到两年半的时间，而2007-2009年大衰退后用了至少六年的时间。

7月就业岗位普遍增加，休闲和酒店业增幅最大，增加了9.6万个岗位，其中大部分在餐馆和酒吧。但休闲和酒店业的就业岗位仍比2020年2月的水平低120万。

用于计算失业率的家庭调查显示的情况喜忧参半。虽然失业率从6月的3.6%降至疫情前的低位3.5%，但那是因为有6.3万人离开了劳动力大军。现在劳动力人口已经连续两个月下降。

劳动参与率，即有工作或正在找工作的人在美国劳动年龄人口中的占比，从6月的 62.2%小幅下降至62.1%。这主要反映了青少年的参与率下降。

随着劳动力市场进一步收紧，平均时薪继6月上升0.4%后在7月增长0.5%，同比增长5.2%。每周平均工时保持不变，为34.6小时

工资增长主要由服务领域的多个行业推动，包括酒店和休闲、金融以及专业和商业服务等行业。实质所得较前月增长1.2%，在汽油价格回落之际，这对消费者支出来说是个好兆头。

据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为32%，加息75个基点的概率为68%；到11月份累计加息75个基点的概率为18%，累计加息100个基点的概率为52.3%，累计加息125个基点的概率为29.7%。

整体来看，靓丽的非农数据在短线支撑美联储9月份加息75个基点的预期，这在短线偏向支撑美元并利空金价，但地缘政治局势相对紧张，在失守1750一线支撑前，后市金价仍略微偏向震荡上攻。

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