美国1月“恐怖数据”大超预期，黄金遭遇重挫

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曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。

美国1月“恐怖数据”大超预期，黄金遭遇重挫 2023-02-16 10:47:28

周四（2月16日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1841.5美元/盎司附近，因美元回吐部分隔夜涨幅。周三美国零售销售月率录得近两年来最大涨幅，进一步提高了市场对美国终端利率预期，美元指数和美国10年期国债收益率升至近六周高位，对金价打压明显。

美元指数升至近六周高位附近，因为周三公布的美国零售销售数据较预期强劲，推高了美联储终端利率预期，也增强了投资者对美联储将在一段时间内保持紧缩货币政策以对抗顽固的高通胀的预期。

美国1月零售销售创下近两年来最大增幅，此前曾连续两个月下降，民众购买了更多机动车和其他商品，这表明尽管借贷成本提高，但经济仍彰显韧性。

周二公布的数据显示1月通胀攀升，再加上消费者支出强劲的迹象，可能会让金融市场的臆测升温，即美联储可能在夏季继续加息以推动国内需求降温。

强劲的零售销售增长，加上周三其他数据显示1月工厂生产有所改善，推动经济学家提高对第一季度经济增长的预测，并宣称不会马上出现衰退。

不过，担忧美联储可能将借贷成本升至比目前预期更高的水平，仍让人们预期下半年经济可能下行。

美国商务部表示，1月零售销售急升3.0%，为2021年3月以来的最大增幅，12月确认为下降1.1%。经济学家此前预测1月零售销售将增长1.8%，具体估计值在0.5%至3.0%不等。1月零售销售同比猛增6.4%。零售销售主要是商品，没有经过通胀调整。

此前两个月销售下降被归咎于民众将假日购物提前，经济学家表示，政府用来从数据中剔除季节性波动的模型并没有完全将这一因素纳入调整。

季节性调整因素很可能夸大了1月的零售数据，一些经济学家预计2月情况将逆转。1月井喷式的就业增长也部分归因于季节性调整因素。

不过，即便将技术上的扭曲考虑进去，美国民众也仍然在消费。

美国银行研究所上周报告称，根据对美银信用卡和借记卡数据的分析，1月支出激增。该研究所称，这表明 “虽然低收入的消费者受到压力，但他们仍有坚实的现金缓冲和借贷能力”，并指出“即便是最低收入的人群，这也应该可以在一段时间内提供支持”。花旗银行卡数据也表明服务支出增长。

1月零售销售广泛增长受助于机动车销售。汽车销售增加5.9%。尽管汽油价格上涨，但加油站销售没有变化。网上零售销售回升1.3%。

扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务，1月零售销售增长1.7%，这是一年来核心零售销售的最大增幅。12月读数确认为下降0.7%。

核心零售销售与国内生产总值(GDP)中的消费者支出部分最密切相关。摩根大通将对美国第一季GDP环比增长年率的预期从1.0%提高到2.0%。高盛将其预测提高0.6个百分点，至增长1.4%。美国第四季GPD环比增长年率为2.9%。

虽然制造业生产已经转弱，但该行业的衰退似乎是温和的。美联储的一份报告显示，1月制造业产出反弹1.0%。

另有报告显示，纽约州企业状况在2月有所改善，企业对未来六个月的前景愈发乐观。不过，企业谨慎管理库存，可能限制制造业的反弹。

本交易日将迎来美国初请失业金人数变动和美国1月份PPI数据，目前的市场预期略微偏向利多金价，数据出炉前有望给金价提供一下反弹机会。不过，技术面来看，金价在收复1860关口前（10日均线阻力也在该位置附近），后市仍存进一步下行风险。

整体来看，继强劲的美国非农数据、通胀数据之后，美国零售销售数据的靓丽表现，进一步提升了美联储未来进一步加息的必要性和更长时间维持高利率水平的预期，黄金多头屡遭重创，技术面看空信号也进一步增强，虽然仍有一些避险支撑和逢低买盘支撑，但金价后市面临进一步下行风险，短线继续关注1月5日低点1825附近支撑，中线关注1800关口附近支撑。

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