通胀降温超预期，黄金一度冲高近2030

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国内著名现货投资分析师，国家黄金投资分析师，广受媒体及投资者爱戴的TNT财经讲堂特约讲师。留学新加坡多年,主修金融学,拥有多年现货交易及宏观经济分析的实战操作经验。擅长宏观经济分析，通过解读全球整体经济走势，综合技术面分析进行投资交易。对黄金白银走势分析有自己独特的视角与见解，交易理念为：严格控制交易风险，严格把控交易心态。

通胀降温超预期，黄金一度冲高近2030 2023-04-13 10:25:19

周四（4月13日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于2018.70美元/盎司附近，延续隔夜涨势。周三金价震荡上涨0.55%，收报2014.39美元/盎司附近，因为通胀降温的迹象增强了对美国即将暂停加息的押注，会议纪要也带有鸽派基调，美元指数录得逾两个月最低收盘价，美债收益率也小幅回落，给金价提供上涨动能。不过，交易员仍在为5月份再加息一次做准备，两位美联储官员发表偏鹰派讲话，令黄金多头仍有所顾忌。

美元周三大跌0.62%，收报101.53，为2月3日以来最低收盘价，此前数据显示美国3月份消费者价格涨幅低于预期，使人们对美联储可能在5月份加息后停止加息的预期上升。

美国消费者物价在3月份轻微上升，因汽油成本下降，但顽固的高租金使核心通胀压力持续升温，很可能确保美联储下个月将再次加息。

尽管如此，劳工部周三发布的喜忧参半的报告为抗击通胀提供了一些鼓励。服务业通胀显示出缓和的迹象。房租尽管仍然很高，但以近一年来最慢的速度上涨。

食品价格没有变化，是2020年11月以来最弱的读数，家庭负担在超市购买的一些商品上得到了缓解。

消费者物价指数(CPI)在2月份增长0.4%之后，上个月升了0.1%。汽油价格下降4.6%被更高的租金成本所抵消。在沙特阿拉伯和其他OPEC+产油国本月初宣布进一步削减石油产量后，汽油价格将出现反弹。

在截至3月的12个月中，CPI增长5.0%，是2021年5月以来最小的同比增幅。2月份，CPI同比上涨6.0%。市场预期为环比上涨0.2%，同比增长5.2%。

CPI同比增幅在去年6月达到9.1%的峰值，这是自1981年11月以来的最大数值，随着去年俄罗斯入侵乌克兰后能源价格的最初飙升被排除在计算之外而正在消退。

美国总统拜登说，年度整体通胀率的急剧放缓意味着“辛勤工作的美国人有更多的喘息空间”。从所有指标来看，通胀率仍然是美联储2%目标的两倍多。

上周五的就业报告显示3月份就业增长步伐稳健，失业率回落至3.5%，但工资增长保持温和。

随着上个月两家地区银行倒闭后金融市场压力的缓解，经济学家们预计美联储将在5月份再加一次息，然后在6月份暂停其自1980年代以来最快的货币紧缩行动。

根据CME集团的FedWatch工具，金融市场倾向于美联储在5月2-3日的政策会议上再加息25个基点。市场甚至押注，随着经济陷入衰退，联储可能在今年开始降息。

剔除波动较大的食品和能源部分，核心CPI在2月份上涨0.5%后，上个月升了0.4%。虽然粘性租金继续推动核心CPI，但似乎正在有一些缓解。

业主的等值租金(OER)，即衡量房主将支付的租金或将通过出租其房产获得的金额，上升了0.5%。这是自2022年4月以来最小的涨幅，此前2月份增长了0.7%。

由于独立的衡量指标显示租金处于下降轨道，预计今年住房通胀将继续减弱。CPI中的租金衡量指标往往滞后于独立衡量指标。租金涨幅的放缓导致高盛的经济学家撤回了他们对6月加息的预测。

根据经济学家的计算，不包括住房的核心服务价格在2月份上升0.5%后攀升了0.4%。决策者正在监测这些价格，以衡量他们在抑制通胀方面的进展

不过，在截至3月份的12个月中，核心CPI在2月份上涨5.5%之后，又上涨了5.6%。这结束了连续五个月核心CPI同比增长放缓的局面。

目前，市场认为5月会议上加息25个基点的可能性为71%，随后对6月暂停加息的押注为2比1。

技术面来看，金价短线偏向多头，短线有望上探近期高点2031.97附近阻力，如果顶破该阻力，则有望看向2050关口附近；如果不能顶破2031.97附近阻力，则需要提防震荡筑顶的可能性。

本交易日需要关注美国截至4月8日当周初请失业金人数和美国3月PPI年率。

整体来看，虽然美国通胀增幅不及预期，市场对美联储5月份后停止加息的预期升温，美元大跌，给金价提供支撑，但美元面临2月3日以来低点101.40附近强支撑，金价也面临逾一年高点2031.97附近强阻力压力，需要更多的催化剂，金价才能有效上破；虽然金价短线倾向于震荡偏强运行，但仍需提防冲高回落的可能性。

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